Lo que nos falta de inversión institucional en el invierno criptográfico

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Se le perdonaría por pensar que el invierno criptográfico parece haber pasado el sector institucional criptográfico.


Los lectores de CriptomonedaeICO habrán notado cómo la lista de lanzamientos, rondas de financiamiento y afiliaciones se está haciendo más larga, y la cantidad de enlaces a noticias, perfiles, documentos y análisis de los fundamentos del sector está creciendo cada semana.

De hecho, la reciente financiación y la actividad de fusiones y adquisiciones, por no mencionar las plataformas criptográficas bien respaldadas que esperan entre bastidores, indican un gran interés en sentar las bases para una mayor atención de las instituciones tradicionales.

Y el año pasado escuchamos mucho sobre el “muro institucional de dinero” que estaba a punto de inundar el mercado tan pronto como la custodia se resolvió, algunos ETFs fueron incluidos en la lista, los reguladores se pusieron en evidencia y no pude olvidar qué más estaba satisfecho.

Sin embargo, suponer que la inversión institucional no está impulsada por el mismo sentimiento que mantiene este frío de invierno criptográfico sería un error.

Hecho de personas

Subyacente a la mayoría de los inversionistas institucionales hay un individuo: un pensionista, un titular de fondos, un ahorrador o un propietario de una póliza de seguro. En otras palabras, los inversores institucionales son impulsados ​​en gran medida por el sentimiento minorista.

Si a sus clientes no les interesa la inversión criptográfica, es poco probable que lo estén.

Es cierto que las instituciones marchan a un conjunto diferente de reglas que los inversores minoristas. Y la garantía de los reguladores de que no estarán sujetos a multas punitivas quizás los aliente a canalizar algunos fondos discrecionales hacia esta nueva clase de activos.

También es cierto que la mayoría de los inversores minoristas recurren a las instituciones supuestamente mejor informadas para obtener consejos sobre dónde obtener rendimientos más altos que el promedio. Los inversores profesionales tienen acceso a información más detallada y la sabiduría de la experiencia, que en teoría les da una ventaja sobre los individuos cuando se trata de recomendar apuestas arriesgadas.

Sin embargo, esto pasa por alto los incentivos sociales. La naturaleza pública del rendimiento de sus fondos significa que el riesgo no es solo financiero: el bajo rendimiento notable o constante hará que sus clientes se lleven su dinero a otra parte. Las pérdidas son dolorosas para todos, pero los inversores minoristas pueden disfrazarlos cuando conversan con amigos o incluso presumir de ellos como una estrategia de conmiseración. Los inversores institucionales no tienen ese lujo.

Esto tiende a hacer que la mayoría de las instituciones sean incluso más adversas al riesgo que sus clientes, lo que las hace aún más sensibles a los estados de ánimo del mercado.

Por lo tanto, es poco realista esperar que la inversión institucional desafíe el enfriamiento y vertido de la inversión en el mercado tan pronto como la infraestructura esté lista.

Sentando las bases

Por otro lado, los fundamentos están mejorando.

La escalabilidad está progresando, los casos de uso están evolucionando, la capacidad intelectual colectiva está creciendo exponencialmente y los reguladores de todo el mundo se están dando cuenta de cómo proteger a los inversores sin matar la innovación.

El invierno de las criptografías ha sido duro para muchos, pero les ha dado a las empresas emergentes e incumbentes un respiro del mercado. Menos presión significa más tiempo para construir.

Si bien es posible que una infraestructura más completa no sea suficiente para que las instituciones se involucren, es necesario, y su crecimiento y madurez ayudará a muchas instituciones a considerar que el cifrado es menos riesgoso. Una mayor comodidad y familiaridad con el sector alentará a las empresas a escuchar cuando una cantidad suficiente de sus clientes indica un cambio en el estado de ánimo del mercado al preguntar sobre las oportunidades de cifrado.

Además, las condiciones generales del mercado, no solo en criptografía, podrían suponer un cambio en el sentimiento. Los inversores profesionales conocen la teoría bien establecida llamada “Perros del Dow”: las acciones con peor desempeño del período anterior tienen una buena probabilidad de brillar en el próximo.

Si bien casi todas las clases de activos tuvieron un mal desempeño en 2018, la ruta del cifrado fue particularmente espectacular. ¿Eso lo califica para consideración bajo la teoría de los “Perros del Dow”? ¿O significa que los fondos tienen un rango aún más amplio que el de los perros tradicionales entre los que elegir?

Mentalidad popular

Hablando de perros, otro factor a considerar es que los inversores institucionales, más que los usuarios minoristas, tienden a moverse como un paquete (obviamente con notables excepciones). Si bien cada uno se considera a sí mismo como un valor atípico y (con suerte) más inteligente que el resto, la verdad es que pocos son lo suficientemente valientes como para oponerse a la confianza del mercado.

Esto significa que el “muro de dinero institucional” del que escuchamos puede ser una cosa, por difícil que sea.

Sin embargo, el creciente interés en la inversión criptográfica tanto por parte de las instituciones tradicionales como de los participantes enfocados en el mercado, incluso en un mercado bajista, es una señal de que el sentimiento cambiará en algún momento.

Lo que será el detonador, nadie lo sabe realmente: podría ser una nueva regulación, un producto líquido o algunos nombres reconfortantes que agreguen su peso de mercado a la tendencia. O algo más que aún no podemos prever.

Podría terminar siendo algo tan simple como un cambio en la temporada. El frío limpia la superficie y endurece a los fuertes, y, como sabe cualquier entusiasta de la jardinería, las plantas utilizan el invierno para la limpieza celular. Muchos necesitar Una brisa fría para activar el proceso que traerá flores espectaculares en la primavera.

Lo que vendrá, eventualmente. Como escribió Hal Borland: “Ningún invierno dura para siempre; ninguna primavera salta su turno “.

Imagen de invierno a través de Shutterstock.


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Descargo de Responsabilidad: Este comunicado de prensa es sólo para fines informativos, la información no constituye consejo de inversión o una oferta para invertir. Las opiniones expresadas en este artículo son las del autor y no representan necesariamente los puntos de vista de CriptomonedaseICO, y no deben ser atribuidas a, CriptomonedaseICO.


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